Сенат США Отложил Дебаты о Структуре Криптовалютного Рынка до Апреля

Сенат США не планирует рассматривать законодательство о структуре рынка цифровых активов до апреля. Это заявление сделал лидер большинства Джон Тьюн, указав на разногласия по ключевым пунктам законопроекта и приоритет других голосований, включая «Закон о спасении Америки» (SAVE América Act).

Заявление Джона Тьюна вносит осторожность в ожидания относительно возможного ускоренного прогресса в принятии документа, которые возникли в последние недели. Для криптовалютного сектора определение рыночных рамок является центральной темой, поскольку оно может прояснить, какое федеральное агентство будет иметь больший контроль над различными типами активов и деятельностью.

Тьюн объяснил, что Сенат сначала сосредоточится на голосовании по «Закону о спасении Америки». Эта инициатива требует от избирателей лично предъявлять доказательства гражданства США для регистрации и была поставлена в законодательную повестку дня выше других двухпартийных проектов.

Республиканский лидер сообщил журналистам, что этот законопроект будет вынесен на пленарное заседание на следующей неделе. Только после этого голосования, добавил он, законодатели смогут сосредоточиться на предложении по структуре криптовалютного рынка и других инициативах, поддерживаемых обеими партиями.

Самая важная фраза Тьюна была ясной: законопроект о структуре рынка, по его словам, должен скоро выйти из Банковского комитета Сената, хотя это, вероятно, не произойдет до апреля. Эта точность охлаждает самые оптимистичные прогнозы, циркулировавшие с февраля.

Это заявление контрастирует с тем, что сказал сенатор от Огайо Берни Морено, который в феврале выразил надежду на одобрение структуры рынка Конгрессом в апреле. Новый сигнал от руководства Сената предполагает, что этот график остается неопределенным и зависит от предыдущих шагов, которые еще не были решены.

Законодательный процесс уже показал признаки трения. Сенатский комитет по сельскому хозяйству продвинул свою версию законопроекта, но Банковский комитет в январе отложил необходимое рассмотрение для объединения законодательства перед вынесением его на голосование на пленарном заседании.

Эта пауза важна, поскольку окончательный дизайн нормы зависит от согласования различных подходов внутри самого Сената. На практике задержка оставляет отрасль в ожидании закона, который мог бы переопределить федеральный надзор за биржами, токенами и другими продуктами, связанными с цифровой экосистемой.

Что предлагает закон и почему он продолжает вызывать трения

Когда Палата представителей одобрила законопроект в июле, он получил название «Закон о ясности» (CLARITY Act). Текст рассматривается как попытка установить более четкие правила для рынка цифровых активов и, в частности, усилить роль Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в надзоре за сектором.

Для многих участников рынка такое перераспределение полномочий стало бы важным изменением. CFTC надзирает за деривативами и сырьевыми товарами, и увеличение ее полномочий над цифровыми активами могло бы изменить способ регулирования платформ, эмитентов и различных категорий токенов в Соединенных Штатах.

Однако несколько сенаторов выразили несогласие с конкретными положениями законопроекта. Среди указанных пунктов — токенизированные акции, этика и эффективность стейблкоинов. Эти различия помогают объяснить, почему обсуждение не удалось завершить, несмотря на политический и деловой интерес, который вызывает предложение.

Дебаты чувствительны, потому что речь идет не только о содействии инновациям. Обсуждаются также регуляторные ограничения, защита инвесторов и объем полномочий федеральных агентств. В этом контексте любая корректировка текста может существенно изменить баланс между государственным контролем, гибкостью рынка и конкурентоспособностью американского сектора.

На прошлой неделе бывший президент США Дональд Трамп обострил дебаты, обвинив банки в «захвате» законопроекта в своих сообщениях в социальных сетях. Его комментарии добавили политического давления, хотя и не прояснили, существует ли реальный консенсус между противоборствующими группами.

До четверга оставалось неясным, привели ли встречи, инициированные Белым домом между представителями криптовалютной индустрии и банковского сектора, к какому-либо соглашению. Администрация уже провела три встречи с обеими сторонами, но публичных признаков достаточного понимания для разблокировки закона не было.

Другое голосование Сената: тормоз для CBDC ФРС

В то время как закон о структуре рынка находится в ожидании, Сенат продвинулся по другому направлению, связанному с цифровыми деньгами. В четверг палата проголосовала за включение поправки в законопроект о жилье, которая запрещает Федеральной резервной системе США выпускать цифровую валюту центрального банка (CBDC).

Поправка была включена в «Закон о пути к жилью XXI века». Если это положение будет окончательно одобрено и подписано в качестве закона, запрет на выпуск CBDC Федеральной резервной системой (ФРС) будет действовать до декабря 2030 года.

Тема CBDC разделила законодателей и участников финансовой системы. Ее сторонники часто утверждают, что она может модернизировать платежи и улучшить денежную инфраструктуру, в то время как критики предупреждают о рисках для конфиденциальности, концентрации финансовой власти и усиленном государственном надзоре за транзакциями.

В случае Соединенных Штатов обсуждение приобрело также партийное измерение. Поэтому тот факт, что Сенат решил продвинуть эту поправку, откладывая структуру криптовалютного рынка, показывает, что цифровая повестка дня в Вашингтоне продвигается не единообразно, а по разным политическим путям.

Для компаний и пользователей экосистемы результат представляет собой смешение сигналов. С одной стороны, по-прежнему не решена широкая нормативно-правовая база, которую сектор считает необходимой для более уверенной работы. С другой стороны, наблюдаются конкретные движения в таких областях, как CBDC, где идеологические позиции, похоже, более четко определены.

В ближайшие месяцы внимание будет сосредоточено на том, удастся ли Банковскому комитету Сената окончательно освободить законопроект и разрешить его слияние с версией, уже рассмотренной в Комитете по сельскому хозяйству. До тех пор продвижение законодательства о криптовалютном рынке будет по-прежнему зависеть от технических споров, законодательных приоритетов и еще не завершенных политических переговоров.

Задержка не отменяет важности проекта. Напротив, она подчеркивает вес, который будет иметь любое решение Конгресса относительно регуляторной архитектуры цифровых активов в Соединенных Штатах. То, что произойдет с этим законом, может повлиять как на роль CFTC, так и на будущие отношения между криптовалютным сектором, банковским делом и федеральным правительством.